[股市纵横] 4月28日稳赢晨会

[导读]北京时间2011年4月28日0点30分，美联储麾下的联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，价值6000亿美元的第二轮定量宽松政策(QE2)将如期在今年6月30日结束。
宏观
　
新闻：北京时间2011年4月28日0点30分，美联储麾下的联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，价值6000亿美元的第二轮定量宽松政策(QE2)将如期在今年6月30日结束。此外，FOMC在声明中未暗示将启动新一轮的定量宽松政策(QE3)。

评论：欧美先后退出宽松政策，一方面可能使得国际资本回流欧美，另一方面显示经济复苏已见成效。关注市场流动性变化，利好外贸相关的出口型企业、运输物流、港口、船舶制造等行业。


行业

纺织服装

新闻：今春纺织服装企业订货会期间，行业机构调查国内服装生产企业提价已成普遍趋势，七匹狼董事长已透露今年至少提价10%，而报喜鸟过去数年均保持5%-10%稳定提价方案。耐克、李宁、安踏、361°、匹克和鸿星尔克等一批运动品牌均有将出厂价或售价提高10%-20%的计划。相对服装提价，棉价却传来好消息，4月份以来，中国棉花价格328指数跌破了3万元/吨大关，4月25日指数报收于28550元/吨。

评论：如果棉价一直维持在3万元以下，而服装企业提价顺利，销量无影响的话，今年的下半年服装企业将有一个业绩的小高潮出现。


公司

天地科技(600582)

新闻：天地科技公布第一季度季报：基本每股收益(元)0.113；加权平均净资产收益率(%)3.40；归属于上市公司股东的每股净资产(元)3.39。

评级：公司一季度税后利润同比下降19.2%以上，较预期有较大差距，其原因是公司一季度投入在建工程、预付款金额较大，预计下半年公司的产能将会得到有效释放，暂定评级为“持有”。

南通科技(600862)

新闻：南通科技公布2010年年报：基本每股收益(元)0.39；加权平均净资产收益率(%)12.95；归属于上市公司股东的每股净资产(元)3.63。

评级：公司2010年实现机床产量3573台,同比增长55.48%；实现机床产值同比增长99.16%，其中实现数控机床产值化率75.38%，公司机床业务发展较为乐观，但公司的房地产业务由于政策影响，预期较不确定，暂给予公司“观望”评级。

沈阳机床(000410)

新闻：沈阳机床公布2011年一季度报告主要财务指标：1、每股收益(元)0.08；2、每股净资产(元)2.76；3、净资产收益率(%)2.81。

评级：公司一季度每股收益同比增加33.33%，但公司库存、应收账款等财务数据均不乐观，目前公司动态市盈率为41.85，暂定评级为“持有”。

徐工机械(000425)

新闻：徐工机械公布2011年一季度报告主要财务指标：1、每股收益(元)0.49；2、每股净资产(元)6.20；3、净资产收益率(%)8.00。

评级：虽然公司一季度盈利水平有所下滑，但从目前的行业订单情况来看，预计今年公司混凝土机械销售增长50%-60%，汽车起重机增长30%，装载机增长30%以上，主要产品均保持较高的增速，暂定评级为“增持”。

襄阳轴承(000678)

新闻：襄阳轴承公布2011年一季度报告主要财务指标：1、每股收益(元)-0.001；2、每股净资产(元)1.65；3、净资产收益率(%)-0.07。

评级：在原材料价格上涨、汽车行业短期内景气度下降的背景下，致使公司一季度毛利率大幅下降，预计2011年公司业绩增长较为乏力，暂定评级为“观望”。

江西水泥(000789)

新闻：江西水泥公布2011年一季度报告主要财务指标：1、每股收益(元)0.22；2、每股净资产(元)3.2977；3、净资产收益率(%)6.89。

评级：第一季度公司每股收益同比大增2,265.59%，由于公司产品的农村市场占比较大,公司将成为建材下乡和农村基础设施建设的最大受益者，公司未来几年内业绩增长较为乐观，给予公司“增持”评级。

神开股份(002278)

新闻：神开股份公布2011年一季度报告主要财务指标：1、每股收益(元)0.04；2、每股净资产(元)5.14；3、净资产收益率(%)1.02。

评级：公司第一季度每股收益于去年同期持平，主要原因是为减少通胀的影响，公司对原材料等预投入加大，预计未来公司业绩由于成本投入的减少而提升，暂定评级为“持有”。

林州重机(002535)

新闻：林州重机公布2011年一季度报告主要财务指标：1、每股收益(元)0.13；2、每股净资产(元)8.19；3、净资产收益率(%)1.91。

评级：公司本季度每股收益大增160%，公司目前产能较为充裕，而订单充裕，预计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长66%-115%，给予“增持”评级。

浪潮信息(000977)

新闻：公布一季报，实现归属于上市公司股东的净利润为3640万元，同比增长393%，基本每股收益为0.17元，同比增长393%。

评级：营业收入较上年同期增长72.67%，主要系本期项目销售增加所致；投资收益较上年同期增长75倍左右，主要系本期参股公司盈利增加所致。今年一季度业绩已超过10年全年业绩。预估股价对应PE(11)为40倍左右，暂评级为持有。

美的电器(000527)

新闻：公布一季报，实现营业总收入304.8亿元，同比增长96.13%，实现归属于上市公司股东的净利润为7.1亿元，同比增长17.53%，基本每股收益为0.22元。

评级：2011年第一季度，因经营规模持续增长，公司营业总收入同比增长了96.13%；主要因规模增长及原料成本同比上升导致营业成本同比增长97.55%，整体毛利率同比下降0.61个百分点；整体毛利率同比下降除原料成本上升的影响外，还由于执行高能效产品节能惠民限价销售，调减主营收入而节能惠民补贴计入营业外收入约2.7亿元。维持增持评级。

金证股份(600446)

新闻：公布2010年报，报告期内，公司实现营业收入158,636.37万元，同比增长29.60%；净利润3,886.47万元，同比减少-4.52%。2010年EPS为0.28元。同时公布一季报，基本每股收益0.02元，同比增长123%。

评级：公司的融资融券业务系统在上线客户中的市场占有率超过50%，处于市场的领先地位；新产品香港帐户系统、恒指ETF转换平台系统的开发完成并上线标志着公司在针对香港证券IT的市场开拓中迈出了坚实的一步。报告期内公司如期推出了券商安全加固系统、统一接入平台、财富管理平台等产品，为公司带来了新的业务增长点。预计2011年开始，金证将为基金信托等客户提供核心系统的全面解决方案。目前股价对应PE（10）为46倍，我们对公司今年业绩看好，暂评级为持有。

浙大网新(600797)

新闻：公布2010年报，报告期内，公司实现营业收入554,805.87万元，同比增长14.29%；归属于上市公司股东的净利润6,822.35万元，同比增长98.16%。2010年EPS为0.08元10派0.1元(含税)，。同时公布一季报，实现归属于上市公司股东的净利润为7994万元，同比增长617%，EPS为0.10元。

评级：2010年是浙大网新完成战略转型、回归IT专业化道路后，实施“智慧”战略的“智慧元年”。这一年，浙大网新以“Computer+X”为基本导向，以IT协同服务为引领，确立了以针对中国IT服务市场的“智慧城市”和国际服务外包市场的“智慧服务”为两翼的业务格局，正式成立ITG（IT服务事业集团）和OSG(外包服务事业集团)。目前股价对应PE(11)为25-30倍，暂评级为增持。

航天晨光（600501）

新闻：公布年报，公司主营收入26.52亿，净利润0.89亿，每股收益0.22元，净资产收益率6.58%。第一季度收入3.54亿，净利润0.07亿，每股收益0.02元。公司准备设立南京晨光欧佩亚复合管工程有限公司。航天晨光以特种管线分公司经评估的资产出资2,800万元，占比70%；杭州欧佩亚海洋工程有限公司以现金出资1,200万元，占比30%。

评级：公司增长平稳，从近期公司的举措看，有意拓展科技含量高的柔性管业。自去年与丹麦合资成立南京晨光汉森柔性管后，此次又合资生产用于海洋输油管道的RTP热塑复合管。暂不予评级。

万东医疗（600055）

新闻：公布第一季度报表，公司完成主营收入1.52亿，净利润0.1亿，每股收益0.05元，净资产收益率1.73%。

评级：公司收入、净利润同比增长32%、61%，增长得益于基础医疗设施的需求增长。目前医疗器械类公司整体市盈率较高，公司尚高于行业水平，基于行业前景看好，评级为持有。

烟台氨纶（002254）

新闻：公布第一季度报告，公司主营收入4.14亿，净利润0.68亿，每股收益0.26元，净资产收益率3.89%。

评级：公司主营收入增加20.83%，净利润增长7.75%。净利润没有及时跟上收入，原因是原料价格上涨和公司多条新产品流水线进入调试阶段，费用上升很快。鉴于公司以往调试新产品流水线的经验，我们认为公司经营很快步入正轨，维持买入评级。

步森股份（002569）

新闻：公布第一季度报表，公司主营收入1.21亿，净利润0.07亿，每股收益0.10元，净资产收益率3.21%。

评级：公司是最近上市的品牌服饰企业，类似报喜鸟，定位于中高端。公司第一季度收入增长17%，净利润增长27%。高端服饰受益于涨价效应更明显，目前预测11年EPS0.45元，PE在44倍，暂定为持有评级。

湘电股份（600416）

新闻：发布年报，公司2010年营业收入67.60亿，同比增32.11%；归属于上市公司股东额净利润2.17亿，同比增64.21%；每股收益0.78元，同比增56.00%；拟10转10。同时发布一季报，实现营业收入12.41亿，同比增32.3%；归属于上市公司股东的净利润3763万元，同比增28.40%；每股收益0.12元，同比增9.09%。

评级：湘电股份的风机业务在2010年取得了亮眼的成绩，市场份额已经上升到第二集团的领先位置，不过其风机产品毛利率只有12.7%，较2009年下降了近4个百分点，远远落后于第一集团华锐风电的20%和金风科技的23%，要进一步争夺第一集团的市场份额难度很大。目前股价对应市盈率为40倍偏高，下调至持有评级。

中国西电（601179）

新闻：发布年报，公司2010年营业收入128.82亿，同比减7.99%；归属于上市公司股东的净利润6.39亿，同比减少44.64%；每股收益0.15元，同比减少60.53%；拟10派0.6元（含税）。同时发布一季报，营收21.06亿，同比减少14%；归属于上市公司股东的净利润1950万元，同比减少77.2%；每股收益0.0045元，同比减少86.35%。

评级：去年业绩下滑主要是由于国网对电网投资减少所致，同为变压器行业龙头企业，特变电工和天威保变的业绩都是稳中有升，可见西电在竞争力上与后两者相比处于劣势。不过十二五期间国网将对电网投资2.55万亿，较十一五的1.5万亿大幅上升，西电作为产品线最全的一次设备龙头企业将确定受益，目前股价对应PE为40倍过高，维持观望评级。

卧龙电气（600580）

新闻：发布一季报，营业收入7.44亿，同比增13.58%；归属于上市公司股东的净利润6769万元，同比增46.57%；每股收益0.1576，同比增26.52%。

评级：公司本身主营业务业绩欠佳，一季度投资收益6507万元，主要是联营企业卧龙置业净利润增加所致，目前股价对应PE为32倍，维持观望评级。

许继电气（000400）

新闻：发布一季报，营业收入5.5亿，同比增31.73%；归属于上市公司股东的净利润1057万元，同比增5.91%；每股收益0.0279元，同比增5.68%。

评级：公司业务规模扩张，促使营业收入增长，不过其营业税及附加，以及销售费用和管理费用均有不同程度增长，导致利润增速低于收入增速。目前股价对应PE为83倍过高，维持观望评级。